En 2020, los bancos centrales respondieron al estallido de la crisis invirtiendo alrededor de 10 billones de d\u00f3lares de dinero impreso en la econom\u00eda \u00bfDe qu\u00e9 manera mesurada y responsable reaccionaron los mercados ante una inyecci\u00f3n de efectivo tan inaudita?\u00a0\u00a1Participando en una org\u00eda de especulaciones sin precedentes en la historia del capitalismo!<\/p>\n\n\n\n
[\u00a0FUENTE ORIGINAL<\/a>\u00a0]<\/strong><\/p>\n\n\n\n Como le dijo un administrador de inversiones al Financial Times<\/a><\/em> : \u201cCreemos que 2021 se ha ganado su lugar en los libros como el a\u00f1o m\u00e1s salvaje y especulativo en la historia del mercado de valores de EE. UU., eclipsando incluso a 1929 y 1999\u201d. Otro importante administrador de fondos de cobertura le dijo al mismo peri\u00f3dico: \u201cEl mercado se ha convertido en un videojuego. Se parece al Candy Crush\u201d.<\/p>\n\n\n\n Pero esta no es una aplicaci\u00f3n de juego para m\u00f3viles dise\u00f1ado amablemente para que sea tan f\u00e1cil que todos los jugadores tengan la garant\u00eda de ganar siempre. Esta es la econom\u00eda mundial, y tiene sus propias leyes. Y a los especuladores se les est\u00e1 dando un duro recordatorio de la primera ley de la especulaci\u00f3n: \u201c\u00a1Lo que sube tiene que bajar!\u201d<\/p>\n\n\n\n En 2020, los bancos centrales de todo el mundo respondieron a la crisis sin precedentes a la que se enfrentaron, abriendo las compuertas del efectivo barato. En lugar de gast\u00e1rselo en inversiones serias del mundo real, los capitalistas prefirieron arrojar la mayor parte de este dinero gratis en activos cuyos precios sub\u00edan en espiral a velocidades astron\u00f3micas.<\/p>\n\n\n\n En el transcurso de 2021, los mercados de criptomonedas (como el bitcoin) aumentaron en ‘valor’ a $ 3 billones, es decir, un aumento de seis puntos en el transcurso de un a\u00f1o. Usamos la palabra ‘valor’ con cierta precauci\u00f3n, ya que estos s\u00edmbolos de dinero solo son valiosos como medio de especulaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n Estos no son los \u00fanicos s\u00edmbolos monetarios sin valor que de repente han encontrado una fuente lista de compradores. 2021 fue, por supuesto, el a\u00f1o de los NFT (Non-Fungible Token): producciones art\u00edsticas digitales en formato imagen con algunas de las piezas de \u201carte\u201d m\u00e1s feas jam\u00e1s producidas. Ahora pueden ser tuyos (es decir, estas im\u00e1genes, no el arte) por el precio de una casa o de un coche de lujo. Muchas de nuestras celebridades favoritas participan en el acto, comprando y vendiendo estos extra\u00f1os \u201cproductos b\u00e1sicos\u201d, desde Lionel Messi hasta Snoop Dogg y Eric Andre.<\/p>\n\n\n\n Es una locura total y conlleva problemas para el capitalismo. Estos son simplemente los s\u00edntomas m\u00e1s extra\u00f1os de un torrente de especulaciones. Seg\u00fan el Financial Times,<\/em> \u201cbillones de d\u00f3lares todav\u00eda se mueven por el sistema financiero, olfateando desesperadamente incluso el m\u00e1s m\u00ednimo \u00edndice de rendimientos abundantes\u201d.<\/p>\n\n\n\n En estas circunstancias, todos los inversores se esfuerzan por encontrar el \u201cpr\u00f3ximo gran avance\u201d que promete alg\u00fan tipo de rentabilidad a largo plazo. Por lo tanto, las acciones tecnol\u00f3gicas se han encontrado en el ojo de esta tormenta especulativa. Desde marzo de 2020 hasta enero de 2022, el \u00edndice S&P 500 de las grandes compa\u00f1\u00edas tecnol\u00f3gicas aument\u00f3 un 114%.<\/p>\n\n\n\n Las empresas tecnol\u00f3gicas, por extravagantes que sean, han sido engullidas por los inversores con la mera promesa de terminar dando alg\u00fan fruto que ‘perturbar\u00e1 el mercado’ y generar\u00e1 superganancias en el futuro.<\/p>\n\n\n\n En 2021, hubo casi 1000 nuevas empresas con una valoraci\u00f3n inicial de $ 1.000 millones o m\u00e1s, denominadas \u201cunicornios\u201d por los inversores, la mayor\u00eda de las cuales no producen absolutamente nada. Supuso un aumento del 69% con respecto al a\u00f1o anterior. 44 de estos \u201cunicornios\u201d fueron valorados en m\u00e1s de $10 mil millones.<\/p>\n\n\n\n La madre de todas las acciones tecnol\u00f3gicas especulativas pertenece a Tesla, la compa\u00f1\u00eda de veh\u00edculos el\u00e9ctricos de Elon Musk. Al comienzo de la pandemia, Tesla estaba valorada en 100 mil millones de libras esterlinas. Desde que comenz\u00f3 la pandemia, su valor se ha disparado a m\u00e1s de 1,1 billones de d\u00f3lares. En comparaci\u00f3n, General Motors tiene una d\u00e9cima parte del valor de Tesla produciendo diez veces m\u00e1s coches. Un analista calcul\u00f3 con humor<\/a> que tal valoraci\u00f3n podr\u00eda tener sentido si Tesla conquistara un impresionante 118% del mercado estimado de veh\u00edculos el\u00e9ctricos para 2030.<\/p>\n\n\n\n Desde principios de 2022, ha quedado claro para los inversores que esta locura va a tener un desenlace muy doloroso.<\/p>\n\n\n\n Otra consecuencia de la impresi\u00f3n de efectivo desde barato 2020, ha sido avivar la inflaci\u00f3n a niveles sin precedentes en 40 a\u00f1os. Los bancos centrales respondieron anunciando una serie de aumentos de las tasas de inter\u00e9s. La Reserva Federal de los Estados Unidos ha se\u00f1alado su intenci\u00f3n de aumentar las tasas de inter\u00e9s cuatro veces o m\u00e1s este a\u00f1o, a partir de marzo, mientras que tambi\u00e9n se pone freno a los est\u00edmulos del gasto estatal.<\/p>\n\n\n\n Esta noticia ha hecho caer los precios de los activos m\u00e1s abiertamente especulativos. Los grandes inversores han supuesto que la era del dinero barato ha terminado. De hecho, ha pasado toda una era desde la crisis de 2008, durante la cual los bancos centrales han mantenido las imprentas en funcionamiento. Despu\u00e9s de esa crisis, los inversores se volvieron adictos a este aparentemente interminable flujo de efectivo barato. Muchos llegaron a imaginar que los buenos tiempos nunca terminar\u00edan y que los gobiernos siempre se anticipar\u00edan a las crisis financieras arrojando dinero al mercado.<\/p>\n\n\n\n Y como para confirmar esta ilusi\u00f3n, en 2020 los bancos centrales dieron a su paciente adicto una \u00faltima y enorme sobredosis de dinero barato… antes de retirar la droga por completo.<\/p>\n\n\n\n Ahora, el valor del bitcoin ha bajado de un m\u00e1ximo de casi $50 000 en noviembre de 2021 a casi $25 000 en enero. Y mientras tanto, el S&P 500 cay\u00f3 un 10% el mes pasado. Los grandes inversores empiezan a encabritarse de miedo. Pero mientras algunos inversores est\u00e1n entrando en p\u00e1nico por los indicios que ven, otros han duplicado sus inversiones especulativas, lo que tal vez haya evitado que estos activos caigan a\u00fan m\u00e1s… por ahora, al menos.<\/p>\n\n\n\n En palabras de un analista de mercado del Bank of America, \u201cHan sido condicionados como los perros de Pavlov\u201d. Cuando el mercado cae, como un reloj, una gran cantidad de inversores se amontonan para recoger gangas antes de que el mercado se levante de nuevo. Y, de hecho, ese ha sido el patr\u00f3n que los mercados han seguido durante toda una d\u00e9cada.<\/p>\n\n\n\n Pero los mercados siguieron subiendo cada vez m\u00e1s debido al flujo de efectivo barato de los bancos centrales. Esa \u00e9poca de dinero barato sin fin est\u00e1 llegando a su fin.<\/p>\n\n\n\n No han sido solo los grandes inversores los que se han involucrado en este frenes\u00ed especulativo. 2021 vio un enorme auge en los llamados \u201cinversores minoristas\u00bb: personas comunes de clase media y trabajadores que esperan subir al carro y hacer fortuna.<\/p>\n\n\n\n En 2020 y 2021, 15 millones de estadounidenses<\/a> descargaron aplicaciones burs\u00e1tiles. Mientras tanto, el 16% de los estadounidenses afirm\u00f3 haber comprado criptomonedas. Y este no es un fen\u00f3meno restringido a los Estados Unidos. Desde Europa hasta Filipinas, millones de personas han intentado participar. En India, se produjo m\u00e1s de 18,7 millones de ‘cuentas demat’ (‘cuentas desmaterializadas’ utilizadas por peque\u00f1os inversores para negociar) entre abril y octubre de 2021.<\/p>\n\n\n\n Las sumas que estos peque\u00f1os inversores est\u00e1n tirando a la vor\u00e1gine de la especulaci\u00f3n son min\u00fasculas comparadas con las de los grandes de Wall Street. Pero la gran cantidad de peque\u00f1os inversores alcanza sumas enormes. Baste recordar el mill\u00f3n de peque\u00f1os inversores de r\/WallStreetBets de Reddit que impulsar\u00e1 el valor de las acciones de GameStop<\/a> a m\u00e1ximos absurdos a principios de 2021.<\/p>\n\n\n\n Los gigantes de Wall Street est\u00e1n, en cambio, retrocediendo y cobrando. Incluso Elon Musk ha utilizado todo tipo de subterfugios durante 2021 para vender acciones de Tesla. Pero Musk tambi\u00e9n tiene muchos seguidores de cientos de miles de peque\u00f1os inversores que cuelgan cada palabra suya en Twitter. Ellos, y el fuerte ej\u00e9rcito multimillonario de peque\u00f1os inversores, pueden perder los ahorros de toda su vida.<\/p>\n\n\n\n Cuando la m\u00fasica se detenga, se quedar\u00e1n con criptomonedas sin valor, NFT y ‘acciones de memes’. Mientras tanto, Wall Street se quedar\u00e1 con lo que los inversores minoristas alguna vez llamaron sus ahorros de toda la vida. Millones de personas de clase media y trabajadores se arruinaran. Los cientos de miles de admiradores de Musk estar\u00e1n escupiendo veneno.<\/p>\n\n\n\nLa creacion de una orgia especulativa<\/h2>\n\n\n\n
El fin de una era<\/h2>\n\n\n\n
\u00bfQui\u00e9n gana cuando la m\u00fasica se detiene?<\/h2>\n\n\n\n