Llega la Navidad y la euforia y los \u00abbuenos deseos\u00bb parecen embargar los corazones de los economistas burgueses pero si analizamos la realidad de la econom\u00eda mundial vemos asomar el fantasma de la crisis. Resumiendo, EEUU es probable que se encamin Cuando de nuevo nos acercamos a Navidad las luces, los villancicos y los adornos navide\u00f1os adornan las calles de EEUU, Europa y la mayor parte de Asia. Los comerciantes dicen a los medios de comunicaci\u00f3n que va a ser una buena \u00e9poca para las ventas y el optimismo siempre reina en el mundo financiero, particularmente en la bolsa. <\/p>\n
Desde los m\u00ednimos del verano los mercados mundiales han entrado en otra espiral ascendente de precios. Pero siguen por debajo de los picos alcanzados al final de la burbuja punto.com. En aquel entonces el Dow Jones, el \u00edndice de precios de las 30 principales empresas de EEUU, alcanzaba los 11.500 puntos. En la posterior crisis de mediados del a\u00f1o 2000 el \u00edndice cay\u00f3 hasta los 7.500 puntos. Desde aquel momento se han sucedido una seria de alzas y bajas (como si fuera una escalera serpenteada), ahora el \u00edndice est\u00e1 en 10.500. Esa es una conquista importante para esos especuladores que compraron en el momento m\u00e1s bajo del a\u00f1o 2000. Pero como ocurre en el casino o la loter\u00eda, muy pocos lo consiguieron. La mayor\u00eda de los jugadores \u00be <\/span>eso incluye las pensiones y jubilaciones de millones de trabajadores de EEUU y Gran Breta\u00f1a \u00be <\/span> todav\u00eda est\u00e1n recuper\u00e1ndose de las p\u00e9rdidas y pueden esperar una pobre recuperaci\u00f3n del dinero ganado por los trabajadores con tanto esfuerzo. <\/p>\n Pero ahora todo es resplandeciente. El presidente Bush fue reelegido con la promesa de mantener las reducciones de impuestos para los ricos y las grandes empresas. Incluso ha anunciado m\u00e1s recortes y la introducci\u00f3n de leyes que permitir\u00e1n a las empresas privadas no tener que dar dinero para la seguridad social. Esto ser\u00e1 una mina de oro para el sector financiero (y por supuesto el desastre para los futuros pensionistas). <\/p>\n La econom\u00eda estadounidense parece haberse recuperado de su \u201csuave correcci\u00f3n\u201d del pasado verano. El crecimiento econ\u00f3mico anda a paso ligero hasta el 3-4% anual. Los empleos parecen regresar. Las familias parece que todav\u00eda siguen gastando y los precios de las viviendas se mantiene, al menos por ahora. <\/p>\n Pero aqu\u00ed est\u00e1 lo malo. Todo el boom que hemos visto desde la t\u00edmida recesi\u00f3n de 2001 se ha basado en bombeo de dinero barato por parte de la Reserva Federal, el Banco de Inglaterra y el Banco Central Europeo. Las familias en EEUU y Gran Breta\u00f1a han pedido prestado ese dinero, la mayor parte para comprar casas. El mercado de la propiedad es el tema dominante entre la clase media e incluso preocupa a muchos sectores de la clase obrera que ven como se disparan los precios de las viviendas. <\/p>\n Por esa raz\u00f3n la deuda familiar ha alcanzado unas proporciones astron\u00f3micas, m\u00e1s del 100 por cien del ingreso anual familiar despu\u00e9s de impuestos en EEUU, Gran Breta\u00f1a y otros pa\u00edses. Por ahora las familias han podido hacer frente al coste de la deuda. Con tipos de inter\u00e9s est\u00e1n muy bajos los pagos de las hipotecas no han superado el 20-25 por ciento de los ingresos de la mayor\u00eda de las personas. Pero ahora los tipos de inter\u00e9s est\u00e1n subiendo. El Banco de Inglaterra subi\u00f3 los tipos de inter\u00e9s en 2004 y ahora ha empezado a hacerlo la Reserva Federal. <\/p>\n Y estos son s\u00f3lo algunos signos de que est\u00e1 llegando a su fin el gran boom de la vivienda de los a\u00f1os noventa y principios de los a\u00f1os dos mil. En Gran Breta\u00f1a durante los \u00faltimos meses s\u00f3lo se habla de la ca\u00edda de precios de la vivienda. En Australia ha ca\u00eddo un 15 por ciento. EEUU todav\u00eda tiene una situaci\u00f3n razonablemente boyante pero en California, Las Vegas y Florida los precios se han estancado. Lo m\u00e1s significativo es que los pr\u00e9stamos hipotecarios han ca\u00eddo. <\/p>\n Y ese es el primer peligro para el crecimiento de la econom\u00eda norteamericana. Los estadounidenses han gastado en las tiendas gracias al pr\u00e9stamos. Para la mayor\u00eda de los norteamericanos el salario neto no s\u00f3lo no ha crecido durante los \u00faltimos a\u00f1os sino que para muchos ha ca\u00eddo. La raz\u00f3n principal es el enorme aumento de las cotizaciones a la sanidad, educaci\u00f3n y transporte. <\/p>\n Si los precios de la vivienda comienzan a caer entonces es de esperar que los norteamericanos, brit\u00e1nicos e incluso los europeos reduzcan tambi\u00e9n su nivel de gasto. Eso desencadenar\u00eda una crisis e incluso una recesi\u00f3n. Ya se escuchan murmullos de que la Navidad no va demasiado bien para los comerciantes. <\/p>\n No se puede esperar que las grades empresas mantengan a flote a la econom\u00eda norteamericana. Desde que tocaron fondo en 2001 las grandes empresas de Europa, Jap\u00f3n y EEUU han mejorado sus niveles de beneficios. En EEUU los m\u00e1rgenes de beneficio est\u00e1n cerca de los niveles del boom de la alta tecnolog\u00eda de 1997. Pero no han hecho nada para invertir en nueva tecnolog\u00eda, t\u00e9cnicas de venta innovadoras, etc., Casi todo lo han conseguido eliminando empleos. El presidente Bush es el primero desde Herbert Hoover, en los a\u00f1os treinta, que termina su mandato con menos personas trabajando que cuando empez\u00f3. Los trabajadores norteamericanos han pagado el boom de beneficios con salarios m\u00e1s bajos y p\u00e9rdida de empleos. <\/p>\n A pesar de los enormes incentivos en impuestos, reducci\u00f3n de empleos y cr\u00e9dito f\u00e1cil, las empresas estadounidenses no han utilizado sus ingentes beneficios para la inversi\u00f3n productiva. La mayor parte del beneficio ha ido a parar a salarios extravagantes para altos ejecutivos, aumentos de los pagos por dividendos a los accionistas e incluso para recomprar acciones en el mercado. \u00a1La inversi\u00f3n neta despu\u00e9s del dinero gasto en sustituir f\u00e1bricas y maquinaria obsoleta es la m\u00e1s baja de todos los tiempos! S\u00f3lo ha aumentado la inversi\u00f3n en armas, m\u00edsiles y \u201cseguridad\u201d. <\/p>\n El gran boom de la productividad de los a\u00f1os noventa en EEUU fue el resultado de la enorme inversi\u00f3n en nueva tecnolog\u00eda. En realidad hubo una masiva sobreinversi\u00f3n, un mal cr\u00f3nico de un sistema capitalista donde no existe la planificaci\u00f3n y que finalmente llev\u00f3 al estallido en 2000. Despu\u00e9s de que el crecimiento de la productividad se sostuvo s\u00f3lo con la reducci\u00f3n de puestos de trabajo. Pero ahora ese crecimiento se ha desacelerado. El a\u00f1o pasado la productividad por trabajador aument\u00f3 m\u00e1s de un 5 por ciento, ahora est\u00e1 por debajo del 2 por ciento y caer\u00e1 a\u00fan m\u00e1s. <\/p>\n Eso sugiere que EEUU no puede mantener mucho m\u00e1s tiempo una tasa de crecimiento del 3-4 por ciento. Pero adem\u00e1s hay otro nubarr\u00f3n en el horizonte: el d\u00f3lar. La prosperidad de EEUU se ha basado en el pr\u00e9stamo: pr\u00e9stamos para comprar casas y tambi\u00e9n para comprar del extranjero pagando por importaciones m\u00e1s baratas procedentes de Asia y China. La mayor\u00eda de los electrodom\u00e9sticos y ropas compradas esta Navidad y la mayor parte de los autom\u00f3viles comprados gracias al cr\u00e9dito barato, son importados del exterior. EEUU cada vez tienen m\u00e1s p\u00e9rdidas, pide prestado y compra m\u00e1s del extranjero. EEUU ha podido hacer esto porque el d\u00f3lar ha tenido la supremac\u00eda, es la moneda del comercio mundial y los ahorros. Los exportadores asi\u00e1ticos han reciclado sus d\u00f3lares invirtiendo en acciones y bonos estadounidenses o incluso comprando empresas norteamericanas. <\/p>\n Ese proceso se ha prolongado durante m\u00e1s de una d\u00e9cada. Ahora EEUU debe m\u00e1s del 25 por ciento de su ingreso anual en deuda externa. Pero el final de esta situaci\u00f3n est\u00e1 pr\u00f3ximo. El d\u00f3lar ha comenzado a caer. La ca\u00edda empez\u00f3 en 2002 y despu\u00e9s pareci\u00f3 estabilizarse durante un a\u00f1o. Pero ahora la carrera del d\u00f3lar se ha reiniciado. Los inversores extranjeros se est\u00e1n preguntando para qu\u00e9 comprar todos estos bonos y acciones estadounidenses si su valor va a caer en la medida que tambi\u00e9n lo hace el d\u00f3lar. Con p\u00e9rdida de confianza en el d\u00f3lar llegar\u00e1 la ca\u00edda. <\/p>\n Si EEUU tiene problemas recibir\u00e1 poca ayuda de Europa o Jap\u00f3n. Alemania apenas crece. La econom\u00eda todav\u00eda est\u00e1 eliminando empleos, el consumo est\u00e1 por los suelos y el gobierno no ha conseguido recuperar la econom\u00eda. Ahora el euro se ha fortalecido y eso amenaza a las exportaciones de las empresas europeas. Jap\u00f3n el a\u00f1o pasado parec\u00eda estar a punto de la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica, pero su gran burbuja financiera e inmobiliaria estall\u00f3 en 1989 y desde entonces su econom\u00eda ha tenido varios falsos amaneceres. Ha estado estancada durante los a\u00f1os noventa y la recuperaci\u00f3n actual muestra s\u00edntomas de agotamiento. La producci\u00f3n industrial ha ca\u00eddo, los precios en las tiendas siguen bajando y los precios de la vivienda siguen inactivos. Las exportaciones a China y es lo \u00fanico bueno que tiene. <\/p>\n Y aqu\u00ed est\u00e1 el siguiente peligro para la econom\u00eda mundial. A parte de EEUU, durante esta d\u00e9cada China ha sido el principal sost\u00e9n del crecimiento mundial y de la demanda de mercanc\u00edas y equipamiento. La econom\u00eda ha crecido m\u00e1s de un 10 por ciento al a\u00f1o. Las empresas capitalistas han podido expandirse sin control medioambiental, pagando bajos salarios y con unas condiciones laborales terribles, una situaci\u00f3n similar a la \u00e9poca de la revoluci\u00f3n industrial de principios del siglo XIX en Gran Breta\u00f1a. <\/p>\n Esta expansi\u00f3n capitalista dentro de los l\u00edmites de un r\u00e9gimen autoritario estalinista y con un sector estatal viejo y con escasa inversi\u00f3n, ha creado enormes distorsiones en la econom\u00eda. El comercio manufacturero est\u00e1 en auge y China vende mucho al extranjero. La corrupci\u00f3n, la desigualdad y, sobre todo, la sobreinversi\u00f3n no planificada ha alcanzado nuevas cuotas. <\/p>\n Ahora el gran boom parece encaminarse a su fin. Tomemos por ejemplo las ventas de autom\u00f3viles. El a\u00f1o pasado las ventas de coches subieron un 100 por cien. Ahora han ca\u00eddo un 3 por ciento. Hay 600.000 coches sin vender y los manufactureros con plantas nuevas y trabajadores est\u00e1n comenzando a preocuparse. Lo mismo ocurre con la nueva industria de electrodom\u00e9sticos. \u00a1En China hay 315 millones de usuarios de tel\u00e9fonos m\u00f3viles! Eso supone unas ventas de aproximadamente 90 millones de unidades al a\u00f1o, un 50 por ciento m\u00e1s que en 2003. Este sector ha alcanzado su punto de saturaci\u00f3n. Hay 60 millones de tel\u00e9fonos m\u00f3viles sin vender, es decir, casi dos tercios de las ventas anuales. Despu\u00e9s est\u00e1 la vivienda. La especulaci\u00f3n inmobiliaria no tiene precedentes. \u00a1La inversi\u00f3n inmobiliaria supone el 50 por ciento de la producci\u00f3n anual! Pero China ya no es algo sin importancia en la econom\u00eda mundial. Si excluimos el efecto del cambio de moneda, la econom\u00eda china ahora tiene un tama\u00f1o que es el 60 por ciento de la econom\u00eda estadounidense, es decir, la segunda econom\u00eda m\u00e1s grande del mundo. Entre 1990 y ahora, ha contribuido en un 28 por ciento al crecimiento mundial, \u00a1comparado con el 19 por ciento de EEUU! Y esa cifra probablemente se aproxime al 50 por ciento desde el a\u00f1o 2000. <\/p>\n Resumiendo, EEUU es probable que se encamine hacia una crisis. Gran Breta\u00f1a seguir\u00e1 a EEUU, como siempre. Europa ya tiene un crecimiento d\u00e9bil. La recuperaci\u00f3n de Jap\u00f3n se estancar\u00e1 de nuevo, sobre todo si China se desacelera. Y esa gran f\u00e1brica manufacturero del planeta podr\u00eda perfectamente experimentar una crisis capitalista. <\/p>\n Todo esto sugiere que la crisis capitalista global no est\u00e1 lejos. Y con un crecimiento de la productividad m\u00e1s lento y los precios del petr\u00f3leo tan elevados, la inflaci\u00f3n podr\u00eda regresar y convertirse en la peor de las pesadillas capitalistas posibles: la estanflaci\u00f3n (estancamiento econ\u00f3mico e inflaci\u00f3n). \u00a1Felices Navidades! <\/p>\n 29 de noviembre de 2004 <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Llega la Navidad y la euforia y los \u00abbuenos deseos\u00bb parecen embargar los corazones de los economistas burgueses pero si analizamos la realidad de la econom\u00eda mundial vemos asomar el fantasma de la crisis. 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Este gran boom de inversi\u00f3n est\u00e1 encamin\u00e1ndose hacia una crisis capitalista cl\u00e1sica. China todav\u00eda tiene el 60 por ciento de su inversi\u00f3n en manos estatales y por eso todav\u00eda lo pueden controlar. Pero esto supondr\u00e1 una ca\u00edda econ\u00f3mica considerable en 2005. <\/p>\n